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不能“水果自由”刷屏 水果“漲聲一片” 通脹影響有限

時間: 2019-05-20      來源: 中國證券報     



最近關于不能“水果自由”的話題刷了屏。

據農業農村部“全國農產品批發市場價格信息系統”監測,富士蘋果5月16日當周報10.33元/公斤,去年同期僅為6.42元/公斤,同比漲幅高達60.7%。不僅現貨價格的走高,期貨市場中的水果品種也迎來了階段性上漲行情。4月15日以來,蘋果期貨主力1910合約震蕩上行,至今累計上漲幅度達22.65%。

伴隨水果、豬價等上漲,CPI進入快速上行通道,從2月的1.5%升至4月的2.5%。不過,業內人士認為,鮮果價格上漲是季節性因素使然,這種短期沖擊不具有持續性。

難以持久

統計局最新數據顯示,4月CPI豬肉和水果對CPI的拉動分別達到0.31和0.22個百分點。后續蘋果、紅棗等水果價格如何演變,會否進一步推升CPI,成為投資者關心的話題。

綜合來看,國家統計局新聞發言人劉愛華表示,鮮菜鮮果價格上漲,明顯是受極端天氣等季節性因素影響,這種季節性的短期沖擊不具有持續性,鮮菜、鮮果價格上漲不會持續在高位。

據瑞達期貨分析師研究發現,水果價格波動具有較強的季節性。以富士蘋果為例,全國富士蘋果批發平均價上漲幅度最大的月份是在2月,在十年當中全部上漲,上漲概率為100%,5月、6月、7月及8月上漲概率均超50%,其中7月和8月在10年當中有9次是上漲的,上漲概率均為90%。

之所以呈現此種季節性,與果樹生長規律有關。以富士蘋果為例,從蘋果自身的生長情況來看,每年5月之后,蘋果處于去庫存狀態,前期的供應壓力將減小,價格再度走高,6-8月全國產區新蘋果還未采摘上市,而上一年的蘋果進入庫存尾期,價格隨即反彈,價格達到季節性波動的最高點,因此在該階段晚熟富士蘋果的批發價格上漲概率偏大,概率在60%以上。而10-11月為蘋果收獲期,供應大量增加,該階段的蘋果批發價格處于一年的偏低水平,這就導致其價格下跌概率偏大;12-2月,中國農歷春節一般處于1月份和2月份之間,疊加元旦節假日影響,對于蘋果需求有明顯的提高,批發價隨之上漲;3-4月,機械庫集中出庫價格下降。此外,春節后對蘋果的需求有所減弱,使得3月蘋果批發價格繼續延續前期的跌勢,但跌幅相對上市期偏小。

就CPI而言,長江證券首席宏觀債券分析師趙偉指出,CPI進入快速上行通道,從2月的1.5%升至4月的2.5%。中性情景下,CPI在年中和年底可能達到3%左右,全年中樞明顯抬升,或在2.5%左右。

中航證券分析師符旸表示,盡管在供需因素綜合作用下,5月豬肉價格很可能繼續走高,但近一年剔除食品和能源之后的核心CPI表現較為平穩,同比在1.7%-2.0%的區間范圍內窄幅波動,且從短期來看,核心CPI缺乏大幅上升的需求基礎。

底氣何來

“進入4月以來,主產區蘋果價格呈現不斷走高的態勢。”方正中期期貨蘋果分析師侯芝芳表示。

對于蘋果價格大漲背后的原因,侯芝芳表示,受2018年蘋果大幅減產影響,產區庫存同比偏低,蘋果供應表現偏緊,導致現貨價格大幅上漲,帶動期貨價格上漲。

中國蘋果網信息顯示,4月下旬,產區剩余庫存量相當于往年6月份的庫存量。目前,距離新季蘋果上市還有3個月時間。從當前庫存量來看,供應仍顯偏緊。

紅棗方面,國投安信期貨高級分析師董甜甜表示,5月初新疆地區的天氣條件助推了此輪紅棗價格出現修復行情。新疆部分地區相繼出現冰雹和大風天氣,當前棗樹處于開花初期,天氣升水被快速注入期價中。此外,今年端午節為6月7日,節日備貨采購需求一般提前一個月,食用品的節日消費特性在紅棗行情中也起到了推波助瀾的作用。

對于近期水果普遍漲價的原因,侯芝芳認為,近期水果價格普遍上漲主要是當下水果大類西瓜、柑橘類季節性供應缺失以及蘋果減產引發庫存偏低導致當下水果供應相對偏緊所引發的上漲。

“水果價格普遍上漲的背后存在兩個主要推手,一是減產,二是銷售模式。一方面,2018年是水果的‘小’年,天氣導致部分水果減產顯著。在眾多漲價的水果中,產自北方的水果漲幅居前,主要與2018年北方遭遇大范圍凍害有關,河南、山東等地水果產量明顯下滑,因此當前情況下相應水果庫存偏低,供需偏緊導致價格抬升。另一方面,電商多元化的渠道使得果農擁有了更多銷售選擇和與之帶來的議價權,水果需求市場被進一步發掘、壯大。”董甜甜分析稱。

董甜甜表示,紅棗期貨1912合約倉單成本預估是建立在新棗價格預估基礎之上的,參考2018年新棗上市價(約9000元/噸),期價的修復反映了期貨市場的有效性。但新疆地區棗樹面積比較穩定,新棗產量將主要受到管理水平和天氣影響,9-10月份的降水決定了紅棗的優果率,過多降水將提高紅棗的裂果率。綜合來看,當前主力期價小幅回調的概率較高,后期關注今年產區棗樹的管理投入力度與關鍵時期天氣。

對于蘋果1910合約來說,侯芝芳認為,期貨價格主要反映的是新果的價格預期,新果目前處于坐果生長期,仍處于天氣炒作窗口階段,期價表現為易漲難跌。不過,考慮到暫時未發生特別大的天氣異常,產量存在恢復預期限制期價的上漲波動幅度。隨著時間的推移,壓力表現將越來越明顯,對于后期也是維持先揚后抑走勢。

漲價潮起

“現在水果真是貴了,前兩天去批發市場,蘋果都已經7、8塊一斤了。”每逢周末便前往通州八里橋農產品中心批發市場采購水果的李先生表示。

“昆明這邊蘋果好一些的16塊一公斤,差一些的12塊一公斤。”遠在昆明的王女士表示。

據農業農村部“全國農產品批發市場價格信息系統”監測,2019年5月16日當周,“農產品批發價格200指數”為115.59,比上周上升0.47個點,比去年同期上升14.89個點。重點監測的5種水果平均價格為7.44元/公斤,環比上升5.6%,同比上升22.5%。

具體來看,富士蘋果5月16日當周報10.33元/公斤,去年同期僅為6.42元/公斤,同比漲幅高達60.7%。巨峰葡萄、香蕉、菠蘿和西瓜5月16日當周分別報12.62元/公斤、5.41元/公斤、3.98元/公斤和4.86元/公斤,同比漲幅分別達8.3%、8.3%、12.3%和29.7%。

伴隨現貨價格的走高,期貨市場中的水果品種也迎來了階段性上漲行情。文華財經數據顯示,4月15日以來,蘋果期貨主力1910合約震蕩上行,至今累計反彈幅度達22.65%,收報9395元/噸,持倉量也一路放大,最高于5月15日達到15.2萬手。

近期上市的紅棗期貨主力合約也于低位大幅反彈,5月13日出現上市以來首次漲停。文華財經數據顯示,5月13日至17日,紅棗期貨主力1912合約累計上漲12.26%,收報9755元/噸,持倉量同樣經歷了放大過程,于5月16日達到峰值12.8萬手。

現貨方面,以滄州地區貿易商報價看,上周價格漲5-10元/箱(每箱10公斤),折合為500-1000元/噸,但走貨一般,顯得“有價無市”。

A股市場上,果蔬概念股宏輝果蔬亦隨之大漲。Wind數據顯示,宏輝果蔬4月30日至5月17日大漲73.57%,成交額于5月17日達到歷史高位8.17億元,占流通市值的43.37%。(記者王朱瑩)

責任編輯: 史娜

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